최종 업데이트 2025/6/5
경기국면 실시간 판별·Turning Point 탐지
참고
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경기종합지수 잠정치 (통계청·2025)
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수출 선적지수 (관세청·2025)
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제조업 PMI (IHS Markit Korea·2025)
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기준금리·통화량 M2 (한국은행 ECOS·2025)
작성
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엘토스(LTOS) 프로젝트 매니저
한 줄 요약
2025-02 저점 → 2025-04 확장 초입으로 실시간 판단. 향후 3개월 내 선행CI 101.5 돌파 시 ‘본격 확장’ 시나리오, 미달 시 둔화 재진입 위험 병존. 101.5 돌파 여부가 ‘진짜 확장’과 ‘가짜 반등’의 분수령
핵심 요약
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2025년 2월이 경기 저점, 2025년 4월부터 ‘확장 국면’ 진입
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선행 CI·동행 CI가 2개월 연속 동반 상승 → 실질적인 수축 → 확장 전환 확정
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향후 3개월 내 선행 CI 101.5 돌파 시 본격 확장, 미달 시 둔화 재진입 위험 존재
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정책 시사점: 기준금리 인하·재정 완화 논의 재개 가능, 경기민감 자산(주식·분양시장) 매수 타이밍 강화
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리스크 체크: 선행 CI 3개월 평균 재하락·수출·PMI 둔화 여부 상시 모니터링
(출처: 통계청 경기종합지수 2025.05 잠정 / LTOS 분석)
전환점 탐지·해석
구분 | 탐지 시점 | 해석 | 차트 근거 |
저점 | 2025-02 | 6개월 연속 하락 후 첫 선행CI 반등 → 경기 바닥 확인 | 전체/1년 차트의 V자 |
확장 진입 | 2025-04 | 선행·동행 모두 2개월 연속 ↑, 동행 MoM +0.3 → 확장 시그널 확정 | 최근 1년 차트 고점 돌파 |
확장 지속 조건 | 선행CI 101.5 돌파 & 동행CI 100선 회복 | 역대 사이클 평균 회복임계값 | 과거 2017·2022 사이클 |
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알고리즘
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Bry-Boschan Monthly: ±5개월 창으로 국지 Peak/Trough 검출
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MoM 크로스: (+,+)=확장 · (+,–)=회복 · (–,–)=수축 · (–,+)=둔화
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100선(2020=100) 재돌파 여부로 추세 강도 보정
심층 시사점
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정책·금융
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기준금리 동결 → 인하 전환 가능성
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수축저점 확인 후 확장 초입 → 한은 ‘선제적 완화’ 논의 재개 예상
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재정집행 패턴
▪
확장 초기는 SOC 조기집행·추경 없이도 세수 개선 기대
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산업·자산시장
자산군 | 확장 초기 특징 | 전략 |
주식 | 실적 민감주·경기순환주 out-performance | PER 12~15배 구간 매수 |
채권 | 장기금리 반등 위험 ↑ | 듀레이션 축소·인플레 Linked |
부동산 | 거래량 바닥·가격 지지 | 분양·정비사업 ‘인허가 → 착공’ 속도↑ |
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리스크·모니터링
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선행CI 3개월 평균 101↓ 재하락 → ‘가짜 반등’ 경고
◦
수출 선적지수·제조업 PMI 동행둔화 시 확장세 지연
◦
통계청 잠정치→확정치 조정폭(평균 ±0.15p) 주기적 검증 필요
실무 활용 팁
분야 | 활용 포인트 | 액션 아이디어 |
자산운용 | 경기민감주·건설·소비재 PER 리레이팅 | PER 12-15배 구간 분할매수 → 선행 CI 101.5 안착 시 비중 확대 |
부동산 개발·투자 | 거래량 저점 → 착공 전환 가속 구간 | 분양 승인이 막 난 사업지 ‘착공→완판’ 시나리오 집중 |
PF·대출 심사 | 확장 초입 = 현금흐름 개선 기대 ↑ | DSCR 스트레스 시나리오에 ‘수출·PMI 둔화’ 변수 반영 |
정책·연구 | 기준금리 인하 타이밍 시뮬레이션 | 선행 CI 101.5 돌파+물가 2%대 진입 시 ‘선제 인하’ 베이스라인 |
리스크 관리 | ‘가짜 반등’ 필터 | ① 선행 CI 3MA < 101, ② PMI < 50 동시 발생 시 Risk-Off 시그널 |
FQA
Q. 데이터는 얼마나 신뢰할 수 있나요?
통계청 경기종합지수(2025.05 잠정)·한국은행·KOSIS 등 공공 API만 사용합니다.
Q. 서비스 적용 분야는?
A. 자산운용, 기업 투자전략, 부동산 PF 리스크 관리, 정책 연구까지 폭넓게 활용됩니다.
Q. Bry-Boschan 한계?
A: 구조적 충격(COVID-19)처럼 급변 국면에 과·소탐지 가능
엘토스/LTOS 코멘트
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“데이터는 거짓말 안 해”
